浙商证券首予箭牌家居增持评级，领衔智能风潮

2023-06-13 14:12:23 责任编辑：赵静静浏览数：

6月12日，浙商证券发布研究报告表示，箭牌家居处于智能卫浴高景气赛道，看好中长期依靠过硬产品和领先渠道铺设稳居卫浴龙头，且市占率持续提升，当下通过加大下沉市场开店渗透和家装电商新渠道铺设，持续带来业绩放量。

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（图片来源：网络，侵删）

浙商证券预计，2023-2025年公司实现营业收入 86.5/99.61/115.51 亿元，同比增长 15%/15%/16%，实现净利润 7.12/8.55/10.11 亿元，同比增长 20%/20%/18%，对应当前市值 PE 为 24.9/20.7/17.5，首次覆盖给予“增持”评级。

据其指出，智能卫浴高增正处于风口，公司持续增长动力来自智能产品渗透率+配套率提升，产品结构优化带动利润逐步释放。其中，公司通过持续研发投入，目前智能马桶、花洒五金的核心技术已比肩外资，定价具备性价比优势。三大品牌多价位多客群覆盖:拥有箭牌/法恩莎/安华三大品牌，覆盖不同客群，智能马桶价格带跨度从2千-1万，一方面推高性价比轻智能马桶，降低用户尝新门槛，一方面推过万元高端功能马桶，提升用户体验。此外，智能战略图景远大:未来将持续进行智能品类延伸，与华为等合作打造全卫智能空间。

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