地产利好频出，家居消费场景修复，市场份额进—步集中

11月28日晚间，证监会以答记者问形式对外发布5项措施，恢复涉房上市公司并购重组及配套融资，同时恢复上市房企和涉房上市公司再融资。

地产第三支箭恢复了暂停已久的涉房上市公司再融资政策， 并规定募集资金用于“保交楼”、 补充流动资金和偿还债务等， 将有助于改善房地产行业的债务问题和盘活房企资产情况。

同时政策提出要积极发挥REITs和私募股权投资基金作用，为行业注入新的资金。 三箭齐发有效提振了地产行业信心，有利于地产链各板块的估值修复。

后续随着竣工交房回暖消费者购房信心恢复，地产销售数据或随后逐步修复。家居板块估值有望迎来地产数据实质性回暖支撑的第二波估值修复。

（图片来源：拍信创意，侵删）

家居行业需求有望回升，定制家居板块显著受益

家居行业销售受房地产影响的程度在60%以上，其中特别是定制家居，客流基本上完全依赖房地产销售状况。

房地产的利好政策有助于保障新房交付，带动主要家居上市公司需求走强、 业绩回暖。

叠加近期倡导疫情精准科学防控、原材料成本仍处于下降通道，家居行业收入利润表有望修复，且利润端向上空间更大。

家居消费场景修复，市场份额进—步集中

随着疫情防控政策的逐渐调整，前期受疫情冲击较为明显的线下消费场景有望边际修复，细分龙头在多方面冲击下可稳定并提升份额。

出口产业链方面，家具类整体降幅略有扩大，从细分品类存在一定的差异化表现，弹簧床垫、塑料餐具类实现同比增长。

零售业务方面通过积极布局家装、整装等前端流量入口，有望全方位打开获客流量来源，头部企业逆势中有望获得更多份额。

行业高景气，全年订单有保障

整装方面，今年以来家装行业维持高景气，家居全年订单有保障，预计前三季度欧派、索菲亚整装渠道分别增长约50%、120%，全年仍将维持高增。

供给方面，行业承压持续分化，家居龙头大家居战略持续落地，全方位布局挖掘客流消费潜力并提升流量竞争力，韧性十足实现稳健发展。

当前家居行业底部信号明确，未来行业基本面将持续改善，且头部企业估值吸引力凸显。

（文章来源：综合整理自犀利点金、巨丰财经）