卫浴圈开动“重组列车” 卫浴行业仍需静观其变

中华卫浴网讯 近期，卫浴圈开动“重组列车”，此前帝王洁具“蛇吞象”式收购方式，也在业界引发了广泛的我探讨。但是，为企业进行并购重组能否令产业得以解压，其未来的发展仍需拭目以待。

值得注意的是，在大举并购重组之时，帝王洁具的业绩并不乐观。2016年前三季度，帝王洁具经营活动现金净流量仅为869万元，这是否说明公司当前经营状况并不如意不得不重组?此外，帝王洁具曾不断公开提及亚克力材料“低能耗”、“低污染”的优点，但此次却要收购“高能耗、高污染”的陶瓷卫浴行业，又是出于哪些考虑?虽然外界对于帝王洁具揣测颇多，但是在相关回复未完全发布之前，对于帝王洁具此番用意仍需静静观察。

帝王洁具此番打算把体量超过自己的欧神诺收入靡下，也为后者开出诚意十足的“聘礼”。而本次交易完成后，帝王洁具的总股本将由8637万股增加到12.5亿股。对于为何溢价收购体量远超自己的欧神诺，帝王洁具公开表示，因二者的主要客户群体具有一定的重合性，合并后可发挥产业及渠道的协同效应。的确，帝王洁具生产的亚克力卫生洁具包括坐便器、浴缸、浴室柜、淋浴房、浴足器等，主营陶瓷砖的欧神诺在业务上的确能给于其结局生产以辅助作用。

眼下，市场上坐便器等卫浴器材仍以陶瓷为主，亚克力材料相对于陶瓷更环保，不似陶瓷类对粘土和能源的消耗巨大，有利于节约能源和保护自然资源，符合人们对于洁具产品消费需求日渐“健康化、绿色化”的趋势，这是帝王洁具曾不断公开提及的其产品相对优势。

对于上市公司刚上市就停牌筹划重大事项的做法，经济学家宋清辉曾公开表态，次新股刚上市不久就停牌重组，这里面可能存有猫腻，其中最主要的原因，在于这些次新股业绩可能出现了增速下滑或者亏损的现象，上市公司试图通过并购重组来改变公司的经营情况，从而达到粉饰公司报表的目的。

对于收购欧神诺，帝王洁具已充分意识到中高端建材尤其是建筑陶瓷产业的良好市场前景。帝王洁具也将继续保持旗下产品“低能耗”、“低污染”的优势，并将继续支持环保绿色生产，这对于卫浴行业可谓是起到良好的典范和标杆作用。