卫浴企业试水IPO 转型升级是必然

2014年，房地产市场再次出现松动。五一小长假期间，广州楼市成交均价较去年降幅超过千元，而京沪深成交量跌幅均超过五成，其中北京跌幅更接近八成。卫浴行业受资金及经营的压力，靠传统的经营方式已经不能满足其对于资金的需求，再此背景下，家居企业集中上市或是迫于无奈。

卫浴企业试水IPO

回顾近5年来的政策路径，房地产市场大致经历了三个阶段。首先是2008年至2010年，在四万亿刺激经济政策的推动下，房地产迎来了“起爆点”，房价由此开始了加速上行。第二个阶段是2010年至2012年，受史上“最严厉”调控政策影响，房价出现了一波幅度并不算大的回落过程。而房地产的第三个阶段是调控“失败”后的再次反弹。

受房地产波动影响，不少家居企业开始试水IPO。5月12日晚上，证监会再发第十六批6家企业的预披露企业名单，其中包括一家厦门企业—厦门瑞尔特卫浴科技股份有限公司。至此，加上此前十五批披露的313家，已有319家企业预披露招股说明书。招股说明书显示，厦门瑞尔特卫浴本次拟发行不超过4000万股新股，发行后总股本不超过16000万股，拟在深交所中小板上市。

上市不等于“完美” 转型升级是必然

作为"中国家装第一股"，东易日盛的上市曾引起了众多投资者关注。不过，在其上市首季就出现了业绩变脸，其一季报显示，公司净利润亏损5096.77万元。其股价曾经最高到达56.24元，不过截至本周五，其股价已跌至28.59元，跌幅近50%。尽管上市后，家居企业能获得大量以保证其品牌推广，渠道建设以及转型所需的现金。不过，在房地产市场下滑及股市低迷的大背景下，卫浴企业急于“圈钱”则是得不偿失，无论估值和市场预期或许均不能达到企业的期望值。

上市并非就能“安全”，企业要想在行业独占鳌头光靠上市有点玄乎，企业还必须要有转型升级的概念。当然，在已经公布招股说明书的公司中，也有很多表达出了转型的意愿。红星美凯龙拟投入约2亿元用于电子商务平台建设项目。尽管我国家居建材市场容量巨大，但不断增长的家居建材线上业务将逐步挤压线下交易额，不开展或者还未开展线上业务的家居建材流通企业的交易额将有可能逐步萎缩。